上个月,比特币价格整体呈现“震荡上行”的格局，期间经历多次关键点位博弈，市场情绪在乐观与谨慎之间反复切换，以下从价格表现、关键节点、市场情绪及影响因素等方面，回顾比特币上个月的价格走势。
价格表现：区间震荡后突破前高，月末冲高回落
上月初,比特币价格围绕5万-7万美元区间展开窄幅震荡，市场交投相对谨慎，多空双方力量均衡，中旬，随着市场利好消息逐步发酵，价格开启一波明显上涨，先后突破7万美元、7.5万美元关口，并于月下旬触及2万美元的月内高点，创近三个月新高，月末受外部因素扰动，价格快速回落至7.5万美元附近，月度涨幅收窄至约8%。
从技术形态看,比特币价格多次测试8万美元的关键支撑位，均未有效跌破，表明下方买盘韧性较强；而8万美元上方则面临短期获利盘抛压，多次冲高回落形成“双顶”雏形，短期或进入技术性调整。
关键节点：多重利好驱动上涨，月末获利了结引发回调
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中旬突破：机构买入与政策预期催化
中旬比特币的上涨主要受两大因素驱动：一是机构资金持续流入，据市场数据，多家大型比特币ETF（如IBIT、FBTC）当月净流入资金超过50亿美元，显示长期资金对比特币的配置需求升温；二是市场对美联储降息预期提前，叠加美国 SEC 可能批准比特币现货ETF新产品的传闻，提振了风险资产情绪。 -
月末冲高回落：宏观数据与获利盘压制
月末，比特币价格冲高至8.2万美元后迅速回落，主要受两方面影响：一是美国CPI数据超预期，引发市场对美联储维持高利率的担忧，风险资产普遍承压；二是短期获利盘集中涌出，部分投资者在月线级别高位选择止盈，导致抛压加剧，传统股市（如纳斯达克指数）同步下跌，也联动了比特币的回调。
市场情绪：乐观与谨慎交织，持仓量维持高位
上个月,比特币市场情绪呈现“谨慎乐观”特征，随着比特币现货ETF资金持续流入、机构采用案例增多（如MicroStrategy增持），市场对比特币作为“数字黄金”和抗通胀资产的共识进一步增强；8万美元上方的密集成交区被视为短期阻力，部分投资者担忧价格过快上涨后出现深度调整。
从持仓量数据看,比特币全网持仓量整体维持在1900万枚上方，表明长期投资者（“HODLer”）惜售情绪明显，短期投机者则通过高频交易博弈波动，市场流动性相对充裕。
影响因素：宏观、政策与资金面三重博弈
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宏观环境：美联储政策仍是核心变量
上个月美联储官员表态鹰鸽交织，市场对降息时点的预期从“9月”推迟至“12月”，利率敏感型资产（如比特币）因此承压，但美国经济数据（如非农就业、零售销售）的波动，也使得政策走向存在不确定性，比特币价格因此跟随宏观情绪反复波动。 -
政策动态：全球监管态度分化
欧盟通过《加密资产市场》（MiCA）法案的细则落地，为行业提供了更明确的合规框架；而美国 SEC 对部分加密交易所的诉讼仍在推进，监管不确定性仍是潜在风险点，整体来看，全球监管正逐步从“严堵”转向“疏导”，长期利好比特币的机构化进程。 -
资金面：ETF资金流向成“风向标”
比特币现货ETF的资金流动成为价格走势的重要参考，上个月，尽管月末出现单日净流出，但月度整体仍保持净流入，表明增量资金对回调后的比特币仍具配置意愿，为价格提供了底部支撑。
震荡上行趋势未改，短期关注7万美元支撑
总体来看,上个月比特币价格在震荡中展现较强韧性，机构资金流入、政策预期改善等核心逻辑未变，8万美元上方的阻力则反映了短期获利盘压力，展望未来，比特币价格走势仍需关注：美联储政策动向、ETF资金流向变化，以及全球加密监管的进展，短期来看，若价格能有效站稳7万美元支撑，或有望再次冲击前高；反之，若跌破6.8万美元，则可能进一步回调至6.5万美元区间。
对于投资者而言,在波动加大的市场环境中，需平衡短期风险与长期价值，避免盲目追涨杀跌，理性应对市场变化。